伴隨著股市及原料價格反彈，鋼材期貨收盤價也有小幅上漲，但整體仍維持低位震蕩格局。焦炭第三輪提漲落地，鋼廠虧損面持續擴大，平均虧損171元/噸，熱卷虧損50元/噸，同時卷螺差擴大到230元/噸。鋼價要想真正迎來反彈，只有鋼廠利潤加劇惡化，才能倒逼鋼廠大規模、主動性的“刮骨療毒”式減產，在此之前市場將繼續維持震蕩尋底的弱勢格局。

10月下旬粗鋼日產環比降9.8%

2025年10月下旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1999萬噸，平均日產181.7萬噸，日產環比下降9.8%；生鐵1918萬噸，平均日產174.4萬噸，日產環比下降5.8%；鋼材2194萬噸，平均日產199.5萬噸，日產環比增長0.9%。

產量、庫存、表需三降

本周五大鋼材品種庫存繼續環降至1503.57萬噸，降幅縮窄現至0.67%，但較去年同期增幅達23.37%，產量環比減少2.12%，表觀需求同樣回落2.89%至866.91萬噸，處于近年來同期
最低水平。具體看，螺紋鋼的總庫存回落1.66%至592.54萬噸，表觀需求下降3.31%至218.52萬噸，熱卷庫存增加0.95%，表需環比降幅達3.8%；冷軋表需大幅減少5.72%；線材和中厚板表需降幅較小。

市場多數跟漲

今日期鋼盤面低位小反彈，現貨價格多數跟漲10-20元左右，情緒表現表現一般，午后五大材數據顯示需求依然偏弱，基本面壓力仍存，上方高度受限，現貨貿易商采購需求不高，多按需為主，成交整體一般。

綜合觀點

本周五大鋼材數據產量、庫存、表需全面回落，成材表需下降明顯，而熱軋庫存還在增加。環保限產或對原料端施壓。伴隨著成材消費需求進入淡季，后續表需的回升難度不小。預計明日現貨主穩個跌，幅度0-10元/噸。(中鋼網)